最近，中國領(lǐng)先的鑄造公司SMIC宣布將尋求科技板塊上市。根據(jù)上市公告，截至2019年12月31日，SMIC擬發(fā)行人民幣股份的初始數(shù)量不超過16.85億股，不超過已發(fā)行股份和即將發(fā)行人民幣股份的25%。同時(shí)，公告披露募集資金將用于12英寸芯片SN1項(xiàng)目儲(chǔ)備基金、公司先進(jìn)成熟技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目及補(bǔ)充營運(yùn)資金。作為中國芯片制造領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，SMIC的成熟技術(shù)是28納米，14納米的量產(chǎn)是去年才開始的，后續(xù)資金缺口很大。同時(shí)，它與以TSMC為代表的世界先進(jìn)進(jìn)程還有很大差距，需要資本投資來縮小這一差距。至于我們目前為什么選擇回歸a股，原因有很多。有政策的鼓勵(lì)，有對(duì)外貿(mào)易戰(zhàn)的遏制，還有對(duì)SMIC追趕先進(jìn)進(jìn)程的焦慮。多重優(yōu)勢(shì):SMIC回歸a股，在SMIC回歸a股之前，SMIC已先后在美股和港股上市，融資渠道較為廣泛。然而，SMIC在2019年5月宣布從美國股市退市。對(duì)SMIC來說，從美國股市退市有著深刻的考慮。首先，國際貿(mào)易充滿波折，給在美國上市的SMIC帶來了額外的操作風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)科技局的融資環(huán)境對(duì)其更具吸引力。風(fēng)向標(biāo)顯示，基于5月7日的收盤價(jià)，SMIC港股的市盈率為1.8倍，市盈率為50.2倍。與同行業(yè)的上市公司相比，SMIC的估值處于較低水平。此外，SMIC此次能夠公開發(fā)行a股也與國家放開芯片公司上市和融資的條件有關(guān)。4月30日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》(以下簡稱“《公告》”)。《公告》降低了a股上市門檻，即只要市值超過200億元且符合監(jiān)管要求，境外上市的紅籌企業(yè)就可以在中國申請(qǐng)上市，這使得SMIC有資格在a股上市。借此機(jī)會(huì)，SMIC將同時(shí)實(shí)現(xiàn)“a股h股”上市，拓寬融資渠道，提振企業(yè)估值，并為后續(xù)融資行動(dòng)做好準(zhǔn)備，這自然是標(biāo)題的含義。當(dāng)然，籌集資金最重要的意義在于趕上先進(jìn)的進(jìn)程，用籌集到的資金投資R&D，升級(jí)加速器芯片。芯片制造業(yè)作為一個(gè)重視資產(chǎn)和技術(shù)的行業(yè)，對(duì)資本有著巨大的需求，每一項(xiàng)新的技術(shù)進(jìn)步都伴隨著資本投資的指數(shù)增長。對(duì)于去年開始大規(guī)模生產(chǎn)14納米工藝芯片的SMIC來說，它籌集了資金來緩解資金緊張
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a股聯(lián)姻:SMIC國內(nèi)的“核心”夢(mèng)想
瀏覽：179 時(shí)間：2023-5-3
